Y SI…?
Encuesta en Wall Street: ¿a
cuánto se va el dólar si gana Cristina Kirchner?
La realizó una compañía de
inversiones, XP Securities.
También preguntaron qué pasaría si el ganador es
Macri
Por Pablo Wende
17 de enero de 2019
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La carátula de la encuesta que circuló por Nueva York
La compañía especializada en
inversiones con base en Nueva York, XP Investments, realizó una
encuesta entre un grupo de 40 entidades de Nueva York, Brasil, Latinoamérica y
otros mercados.
El objetivo era saber qué escenario están viendo para la
Argentina quienes están a cargo de la toma de decisiones.
El resultado es
obvio: todo dependerá del resultado de las elecciones presidenciales.
Una de las preguntas es
sobre el futuro del tipo de cambio.
¿Cuál será el valor del dólar según
quién resulte ganador el 28 de octubre o en el ballotage?
Y el
resultado fue el siguiente: si el ganador termina siendo Mauricio
Macri, la divisa cotizaría a $40,53 después de los comicios.
Pero si gana
Cristina Kirchner, la expectativa es que la cotización suba hasta los $59,39
(promedio de las respuestas recibidas).
En otras palabras,
en caso de una victoria kirchnerista sobrevendría una fuerte presión sobre el
tipo de cambio.
Escenarios de dólar
Escenarios de dólar
Fuente: Infobae con datos de XP Investments
Un tercer escenario es si el ganador resulta ser un "peronista
moderado".
En ese caso, el comportamiento de la divisa terminaría a mitad
de camino, ya que cotizaría a $46,60.
Con relación al comportamiento del mercado accionario, la
expectativa es que una victoria de Cambiemos produzca una suba del 20% respecto
a los niveles actuales del índice Merval.
En cambio, si la que gana es Cristina
las acciones líderes sufrirían una caída de 18,3%.
La diferencia entre
la suba que sobrevendría en cambio de una victoria oficialista respecto a la
vuelta del kirchnerismo se ubica en casi 40%.
En el caso de los bonos, se espera algo muy similar.
Tomando como base
el rendimiento del Bonar 2026, el rendimiento actual de casi 10% anual en
dólares caería a 7,7% si la victoria es de Cambiemos.
Pero si la victoria es
del kirchnerismo, entonces se derrumbaría, reflejando un rendimiento del 15% en
dólares.
Los
inversores mantienen un alto nivel de incertidumbre sobre el resultado
electoral. Ven un escenario muy complicado si gana Cristina: dólar a casi $60,
caída de acciones y bonos rindiendo más de 15% en dólares
El informe elaborado por XP Securities, que tiene como una de sus caras
visibles a Alberto Bernal, indica entre sus conclusiones que "sólo
unos pocos participantes del mercado están convencidos de una victoria de
Macri.
El 78% manifestó incertidumbre sobre el resultado de las elecciones, con
respuestas que dan una probabilidad de entre 30% a 50% al escenario de
reelección".
"Como era esperable -concluye- un escenario de victoria de
Macri llevaría a una disminución en el rendimiento de los bonos, estabilidad
cambiaria y fuerte rally en acciones".
Quienes respondieron a la encuesta, en su mayoría están apostando en
activos argentinos.
Un 53% aseguró que se mantiene "overweight", es
decir con una posición mayor a la que correspondería por el peso en los
índices, otro 25% asegura mantenerse "neutral" y sólo 10% asegura
mantener incluso menos de lo que correspondería por el precio de los activos
locales.
Con relación a qué activos serían los que presentan las mejores
oportunidades, un 43% indicó que es el caso de las acciones, un 20% mencionó
bonos soberanos y 15% títulos emitidos en el mercado interno, por ejemplo
Letes.
Fuente
“infobae”, 17.01.2019
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