SUIZA:
TAMBIÉN TIENE PROBLEMAS
¿A qué país le sobran
u$s700.000 millones y no sabe qué hacer?
04-08-2017
El fuerte crecimiento de estos activos
denominados en divisa extranjera está creando un tenso debate sobre qué hacer
con ese dinero.
El banco central de Suiza acumula cerca
de u$s720.000 millones en reservas, una cantidad ingente
que supera con creces el tamaño de su economía.
El
fuerte crecimiento de estos activos denominados en divisa extranjera está
creando un tenso debate sobre qué hacer con ese dinero.
Desde el partido socialista reclaman
usar parte del dinero para crear un fondo de inversión soberano (al
estilo del de Noruega) que invierta dentro de Suiza para mejorar el
crecimiento económico.
En lugar de tener el dinero en activos
extranjeros (como acciones de Apple o bonos del Tesoro de EE.UU.) se
podrían incrementar el gasto en educación o infraestructuras
para intensificar el crecimiento sostenible a largo plazo.
Dos docenas de parlamentarios
suizos respaldan el proyecto de ley encabezado por la
legisladora socialista Leutenegger Oberholzer, que señala
literalmente que "parte de las reservas de divisas, o al menos los
ingresos que generan deberían usarse para el bien de generaciones
futuras, lo que incluye inversión en infraestructuras o industrias
estratégicas".
Este proyecto de ley tiene pocas
opciones de salir adelante, según destacan desde The Wall Street
Journal.
A la falta de apoyo político se suma la negativa de
varios economistas expertos en política monetaria, que creen que esas reservas pueden
ser muy útiles en el futuro para mantener la estabilidad financiera en
el país y del tipo de cambio.
¿De dónde vienen los 700.000
millones?
El Banco Nacional de Suiza (BNS) lleva años luchando contra la fortaleza del franco suizo.
La confianza de los inversores
en esta pequeña economía y en su divisa, hace que miles de millones de dólares
(y otras divisas) fluyan hacía activos denominados en la
divisa del país helvético, el franco suizo.
Esta circunstancia
ejerce un fuerte presión al alza sobre el franco, que el BNS ha intentado
frenar aumentando la oferta de francos suizos en los mercados.
Desde 2008, las reservas de divisas del BNS se han multiplicado
por ocho.
En tiempos de incertidumbre y crisis, el franco suizo es
considerado como un activo refugio, los inversores consideran que Suiza y su
divisa capean mejor que el resto de activos y países el temporal.
Por eso,
algunos analistas consideran que el franco suizo es más una
especie de materia prima, como el oro, y no una divisa.
Didier
Sornette, profesor de Economía en el ETH-Zurich, explica al diario
norteamericano que "el franco es como una materia prima
virtual".
Aunque el banco central suizo se
ha negado a comentar este proyecto de ley que pretende usar parte de
las reservas para crear un fondo soberano, en otras ocasiones que se han
propuesto normativas similares la respuesta del BNS fue muy clara: "Poner
partes de las reservas en un fondo soberano puede restringir
la capacidad del BNS para dirigir correctamente la política
monetaria".
Además, tal y como señalan varios
expertos, usar parte de esas reservas para crear un fondo e
invertir sus beneficios en Suiza ejercería una fuerte presión alcista sobre
el franco suizo, que es lo que pretende evitar el banco central del país.
Un franco suizo demasiado fuerte
lastraría el superávit comercial de Suiza, una país que en el que las
exportaciones representan un 63% del PIB.
La operación consistiría en convertir
esas reservas en francos suizos para 'gastarlos/invertirlos' en el país
helvético, esa venta de divisas y 'compra' de francos podría disparar el franco
suizo erosionando la estabilidad económica del país.
Fuente
“iProfesional”, 04.08.2017
No hay comentarios:
Publicar un comentario